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  原标题：【聚焦】建筑涂料：头部企业产能扩张缘何放缓？产能过剩将导致哪些变化？

  近年来，得益于我国房地产空前发展，紧紧围绕着房地产伴生的建筑涂料市场需求巨大，经历了持续数年的快速地增长。然而巅峰过后，建筑涂料行业慢慢陷入供需失衡、产销双降的“泥潭”。市场需求减少，抑制了涂料企业产能释放，短期内也就没有了扩充产能的动力。

  与此同时，前期积累的庞大产能，导致产能过剩，加快了行业内卷，而市场需求疲软又进一步加剧了内卷的升级。在无法改变外部环境和趋势的情况下，涂料企业只有不断地加速内卷，才能赢得比竞争对手更大的生存空间。

  自上世纪末开始，伴随着国内房地产行业的高歌猛进，依托中国制造在国际市场上巨大的成本优势，中国建筑涂料行业迎来了长达十几年的高红利期。在此诱因之下，涂料企业大肆扩充产能，建筑涂料产能屡创新高，供大于求的矛盾不断加剧。

  数据显示，2001-2021年我国各年房屋竣工面积从2.73亿㎡增长至10.14亿㎡，合计竣工面积为167亿㎡。因此在过去10多年间，建筑涂料行业依靠房地产快速地增长的红利，由百亿规模向千亿规模突破，长期处在快速地发展的黄金时期。在此期间，立邦、三棵树、亚士、东方雨虹等大规模的公司密集投资扩充产能，导致建筑涂料产能急剧攀升。

  以中国最大的建筑涂料企业立邦为例，该公司自2018年至今已在华实施了30多个项目，项目资本投资和规划产能规模创纪录，其中：全部项目计划总投资额超过400亿元，全部项目投产后将新增涂料产能超过700万吨（绝大部分为建筑涂料产能，不含砂浆、腻子粉等产能）。与此同时，立邦还投资新增了庞大的砂浆、腻子粉等产能。

  无独有偶，以建筑涂料为主营业务的三棵树，近年来也加快了全国产能布局步伐。近年来，三棵树已完成建设福建秀屿、湖北应城、安徽明光、河南濮阳四个百万吨级涂料生产基地以及湖北应城防水生产基地，同时还完成扩建了安徽明光、四川成都、福建秀屿生产基地产能，目前正在福建秀屿基地扩建二期一阶段项目。全部项目达产后，三棵树集团涂料总产能将超过700万吨（绝大部分为建筑涂料产能）。

  作为中国第三大建筑涂料企业的亚士，近年来也是不断投资扩充产能。根据涂界梳理的多个方面数据显示，亚士全国在建或拟建七大项目累计总投资额约74亿元，建成达产后将新增建筑涂料产能约300万吨（注：数据以实际为准）；全部项目达产后可实现出售的收益约204亿元。此外，亚士还规划在华东、华北、华中、西南、华南等多个地区建设防水材料人机一体化智能系统基地。

  作为由防水行业跨界进入建筑涂料行业的东方雨虹，在建筑涂料产能扩张方面非常激进。自从在浙江杭州投建首个建筑涂料生产基地后，东方雨虹相继在湖南岳阳、陕西礼泉、重庆江津、河北保定、广州花都、河北保定、吉林长春、辽宁沈阳、安徽芜湖、河南郑州、山东济南、内蒙古通辽、新疆乌鲁木齐、江苏镇江、贵州贵阳、辽宁大连、福建福州、广西南宁等全国多地已建成或拟建筑涂料项目。根据统计，东方雨虹近年来投资新增建筑涂料产能超过100万吨。

  然而，随着我们国家房地产政策经历了从宽松到持续收紧的过程，并先后出台“三道红线”、“集中供应土地”等调控措施，导致房地产市场出现某些特定的程度的波动。自2021年下半年起，恒大地产也深陷“爆雷危机”。特别是2022年，整个房地产市场进入了冰点。

  作为房地产后周期产业链上重要的一环，建筑涂料与房地产的投资开发紧密相关，当前房地产行业下行压力增大，使得建筑涂料市场面临着严峻的挑战。根据涂界目前预估的数据分析来看，2022年我国建筑涂料市场规模至少缩水15%，特别是工程建筑涂料市场收缩严重。

  走出三年疫情的影响，建筑涂料市场2023年的整体需求情况有所好转，其中最主要的利好在于线下市场恢复常态，房地产出现回暖迹象。不过以发展的角度来看，房地产再度火热的可能性已经不大。

  根据国家统计局的统计多个方面数据显示，2023年1-5月份，全国房地产开发投资同比下降7.2%，房地产开发企业房屋施工面积同比下降6.2%，房屋新开工面积下降22.6%，房屋竣工面积增长19.6%。尽管5月房地产有所回暖，但增长是基于2022年的低基数，无法为建筑涂料行业创造更多增量。

  受国内外经济环境、房地产政策调控、需求转移等诸多坏因的影响，建筑涂料行业当前面临着严峻挑战，在多种因素作用之下，建筑涂料市场增速放缓。也因此我们正真看到，昔日的投资大户如立邦、三棵树、亚士、东方雨虹等涂企，在建筑涂料产能建设方面都已降速或停止。

  涂界观察员李明月分析指出，近年来，得益于我国房地产空前发展，紧紧围绕着房地产伴生的建筑涂料市场需求巨大，经历了持续数年的快速地增长。然而巅峰过后，建筑涂料行业慢慢陷入供需失衡、产销双降的“泥潭”。市场需求疲软，抑制了涂料企业产能释放，头部企业短期内也就没有了进一步投资扩产的动力。

  当下的建筑涂料行业，正面临着需求萎缩、消费降级、内卷升级的多重压力。需求萎缩，再好的涂料、再便宜的涂料，也少有人问津，订单直线下滑；消费降级，消费者只选对的，不选贵的，中低端产品更受消费者喜爱；内卷升级，即便是便宜涂料、低档货，价格战也打得如火如荼。

  产能过剩是行业内卷的最终的原因，但需求萎缩和消费降级又进一步加剧了内卷的升级。内卷最突出的表现就是产品价格持续下跌，没有最低，只有更低，你不做，有人做。“事实上，对于大多数涂料企业来说，一味的降价促销并非自愿之举，而是产能严重超过标准、市场严重供大于求背景下的无奈之举，除了不断地降价促销，也没有更好的应对内卷之策。”涂界观察员李明月分析指出。

  一个行业，一个市场，发展到某些特定的程度，就会停滞不前，在内部相互搏杀，出现资源的极度浪费。除非找到新的赛道、新的突破口，否则，行业只会慢慢的卷，直到一批批厂商被卷死，被淘汰出局，找到新的平衡点。产能过剩的矛盾一日不缓解，建筑涂料行业内卷的步伐就一日不停歇。

  李明月分析表示，当前建筑涂料要么行业内卷，要么高水平质量的发展。高水平质量的发展，以质量和效益为先，要求企业以更高质量的产品、更令消费者满意的服务，更先进的制造方式，在满足市场需求的同时实现企业价值的最大化。而行业内卷，则以成本和价格为先，始终把成本和价格摆在质量与效益的前面，以规模化、低成本为最典型的发展特征。

  但事实上，在当前的市场环境下，建筑涂料行业及企业难以迈向高质量发展。“由于受到市场需求低迷的影响，目前涂料行业陷入低价迷局，无论品牌大小，定位高低，纷纷将低价作为杀手锏，试图在市场低迷期扳回一局。归根结底，市场随大势而走，这个大势，就是消费需求。市场需求疲软，导致企业间拼价格抢占市场。”

  “谁都相信，国内市场根本消化不了那么大的建筑涂料产能，但一条条现代化的建筑涂料生产线还是不断问世。宁肯让建筑涂料生产线在车间内睡觉，也要在建筑涂料这个赛道上拼个头破血流，最终让建筑涂料成了‘白菜价’。”李明月分析指出，当市场需求疲软时，谁能抢先一步吸引消费的人，谁就有可能获取更多的市场占有率。而降价，则是吸引消费的人最简单也最有效的方式。

  不过另一个事实是，虽然建筑涂料行业的价格战越来越“疯狂”，但价格对销量的刺激作用越来越弱。前些年，遇到销售淡季，不少涂企通过降价来刺激经销商下单。彼时，大多数厂家的确能够收获一部分订单来消化仓库存储上的压力。但如今，即使产品价格一再下调，也很难显著地拉动销量的增长。

  房地产业快速地发展了几十年，目前正处于下行退潮的通道中，也极大改变了整个建筑涂料行业发展状态，影响了未来发展预期。内卷升级是行业竞争加剧，谁的品牌势能更大、成本控制更低、性价比更高，谁将拥有更多的主动权和话语权。在无法改变外部环境和趋势的情况下，企业只有不断地加速内卷，才能赢得比竞争对手更大的生存空间。

  需求萎缩，市场遇冷，任何一个人都在负重前行。正所谓蛇有蛇道，鼠有鼠路。虽然各种成本上涨，但涂料价格却难以上涨，即便上涨，也是象征性地微调。伴随着市场之间的竞争的加剧，头部企业继续通过大规模的产能扩张，以牺牲部分品牌溢价进行降维打击，目标直指二三线品牌的客户和花钱的那群人，以寻求更大的市场占有率。在这种商业竞争中，行业难免会出现分化，企业难免会被洗牌掉。

  品牌势能的释放，要比其势能的聚集要容易得多。前者如顺流而下，后者如逆水行舟。头部企业通过渠道下沉、产品下沉、价格下沉，能够迅速抢占腰部品牌原有的市场占有率，腰部品牌由于短期内很难进行品牌升维，一方面忙于应对头部品牌的打压和进攻，一方面不得不在价格战的洪流当中，通过产品与价格进一步地下沉，抢占尾部企业的市场占有率。市场几乎每天都在上演着大鱼吃小鱼、小鱼吃虾米、虾米啃淤泥的残酷现实。

  如果说一开始是一个健康、和谐的有机生态，乔、灌、草能够各安其命，都能轻松的获得很好的生长空间。那么，随着乔木慢慢的变大、越来越壮，留给灌木、小草的阳光和养料只能慢慢的变少。头部企业不但要守住原有的市场空间，还要向中小企业的市场空间进行拓展。这是大自然的生存法则，也是商业进阶的必然规律。如此一来，建筑涂料行业及企业格局就会加速分化，一批企业将会被洗牌掉。

  过去，涂料企业的成长主要靠增量市场，市场蛋糕在逐步扩大。做得好的多分点，做得差的少分点。基本上大中小企业都有增长空间，无非是谁的上涨的速度更快、增长质量更高。但是，随着中国经济的转型及高水平发展的要求，过去依赖的投资、消费、出口三驾马车统统出现了减速，尤其是随着房地产市场的调控和国家对高耗能产业、低端产能的限制，涂料产业去产能已是大势所趋。因此，涂料企业之间的竞争，早已从原来的增量市场转移到了存量市场。

  存量市场的竞争，是行业分化的又一导火索。“僧多粥少”的现实，使美美与共、和谐共处的想法成为一种乌托邦式的理想。市场之间的竞争，激烈而又残酷。赢者通吃的盘面慢慢的变大，而大量中小企业只能在艰难的挣扎中一步步被逼向市场的边缘，直到毫无还手之力。事实上，对于涂料行业而言，这样的分化才起步，伴随着环保日趋严苛、市场环境复杂多变，一些企业原有的市场占有率，只能一点一点被头部企业所蚕食。

  涂界观察员李明月分析指出，就企业的生存困难程度而言，尾部企业难过腰部企业，腰部企业难过头部企业。头部企业面临的问题是持续增长和增强赢利能力的问题，腰部企业和尾部企业面临的问题则是如何生存和不被洗牌出局的问题。尽管我国建筑涂料市场需求庞大，未来也将会继续增长，但随市场环境和消费需求发生急剧变化后，头部企业、腰部企业和尾部企业将会呈现出巨大的分化。

  从竞争格局来看，国内涂料集中度低于海外，根据《涂界》披露的多个方面数据显示，全球前十强涂料企业市占率约40%，国内涂料行业仅18%；同时，国内建筑涂料前五企业市占率29%，立邦、三棵树领先。“相比较而言，要达到如此高的集中度水平，中国涂料工业还有非常长的路要走，但也代表着还有很大的发展机会，有实力的企业仍将获得持续发展的机会。”

  李明月分析指出，随着房地产步入存量房时代，面向房企等大B客户的工程涂料市场或将萎缩，未来重涂市场尤其是家装涂料更具前景，考虑家装涂料消费属性更强，将更加考验企业品牌、产品、服务、渠道实力。缺乏品牌和销售经营渠道的涂企将面临一定困难，而头部企业具有品牌优势、技术优势、产品的优点、渠道优势、产能优势和资金优势的企业将迎来巨大的发展空间。

  决定一个企业最终命运的，往往并非起点，而是拐点，机遇都在拐点当中。而在转变发展方式与经济转型、高水平发展的变革中，处处都是拐点，不是进阶，就是退位。分化，就是在拐点中一点点拉大企业之间的差距。对于涂料企业而言，不要去缅怀过去，也不要去恐惧未来，只有做好当下，自我迭代、自我进化，紧紧围绕给用户更好的提供最好的产品、最好的服务去努力，才能够活得更好、更久。（涂界）

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